The Intelligent Investor In Hindi

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The Intelligent Investor Pdf In Hindi 

 
 आज आप उस किताब के बारे में जानेंगे जिसके कारण वारेन बफेट दुनिया के सबसे अमीर आदमियों में से एक बने | The Intelligent Investor ही वो किताब है जिसने बफेट को प्रेरणा दी और सिखाया की निवेश कैसे किया जाता है | तो अगर आप भी जानना चाहते हैं की वारेन बफेट कैसे निवेश करते हैं तो इस किताब को ज़रूर पढ़ें | हमारी टीम ने ख़ास आपके लिए इस किताब के मुख्य पॉइंट आपके लिए तैयार किए हैं | इस पोस्ट के अंत तक आप जान जाएँगे की वारेन बफेट कैसे निवेश करते हैं और अंत में दिए गए लिंक पर क्लिक कर आप The Intelligent Investor की हिंदी कॉपी पा सकते हैं | 
 

The Intelligent Investor – Main Points 

क्या आपने कभी शेयर बाजार में निवेश के बारे में सोचा है ? हममें से कई लोगों ने इसे गंभीरता से लिया है। फिर भी, हममें से अधिकांश लोग वित्तीय संकटों, आर्थिक बुलबुले के फटने और हमारे द्वारा देखी गई आर्थिक दुर्घटनाओं के कारण कार्रवाई करने में संकोच करते हैं।
हालांकि, बाजार में निवेश करने का एक ऐसा तरीका है जो आपको सब कुछ खोने के जोखिम से बचाता है : बुद्धिमानी भरा निवेश (Intelligent Investment)। पहली बार 1949 में Benjamin Graham द्वारा उल्लिखित, बुद्धिमान निवेश शेयर बाजार के लिए एक लंबी अवधि, अधिक जोखिम-प्रतिकूल दृष्टिकोण रखता है। और यह काम करता है।
The Intelligent Investor के प्रकाशित होने के बाद के दशकों बाद भी, कई लोगों ने ग्राहम के दृष्टिकोण का उपयोग किया है और उनमें से भाग्य बनाया है, और इनमें से सबसे प्रसिद्ध वॉरेन बफेट हैं।
ग्राहम की मूल सलाह, साथ ही पत्रकार जेसन ज़्विग की टिप्पणियों के आधार पर hindipdflibrary.in पर मौजूद सलाह का उपयोग कर आप खुद एक बुद्धिमान वैज्ञानिक बन सकते हैं।
इस पोस्ट में, आप सीखेंगे कि
  • आपको मिस्टर मार्केट की हमेशा नज़र अंदाज़ क्यों करना चाहिए;
  • आभासी पैसे से अपना निवेश करियर शुरू करना बेहतर क्यों है; और
  • सबसे सस्ता स्टॉक कभी-कभी सबसे मूल्यवान क्यों होता है।

 

The Intelligent Investor – Tip 1

बुद्धिमान निवेशक (Intelligent Investor) जल्दी नहीं करते है; वे किसी कंपनी के दीर्घकालिक मूल्य को तर्कसंगत रूप से जांचने के लिए समय लेते हैं।

निवेश के जरिए अमीर बनने के लिए बहुत पैसा उपलब्ध है। लेकिन यह भी याद रखें खोने के लिए भी बहुत पैसा है और अगर कहीं भी चूक हुई तो आप भी बहुत बड़ी राशि को खो सकते हैं । वित्त इतिहास वॉरेन बफेट जैसे निवेशकों की कहानियों से भरा है, जिन्होंने सही कंपनियों में निवेश करके, बदले में बड़ी मात्रा में पैसा कमाया। इस तरह इसके विपरित कहानियाँ भी मौजूद हैं – दुर्भाग्य की कहानियां, जिसमें लोग गलत दांव लगाते हैं और अंत में यह सब खो देते हैं।
तो, हमें खुद से पूछना होगा: क्या निवेश वास्तव में जोखिम के लायक है? इसका जवाब हां है, यह हो सकता है, लेकिन तब तक जब तक आप बुद्धिमान निवेश की रणनीति का पालन करते हैं।
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बुद्धिमान निवेशक (Intelligent investor) सुरक्षित और स्थिर रिटर्न प्राप्त करने के लिए गहन विश्लेषण का उपयोग करते हैं। यह अटकलबाजी से बहुत अलग है, जिसमें निवेशक बाजार में उतार-चढ़ाव से होने वाले अल्पकालिक लाभ पर ध्यान केंद्रित करते हैं। अटकलें इसीलिए बहुत जोखिम भरी हैं, क्यूंकि कोई भी भविष्य का अनुमान नहीं लगा सकता है।
उदाहरण के लिए, एक सट्टेबाज एक अफवाह सुन सकता है कि Apple जल्द ही एक नया हिट उत्पाद जारी करेगा, और फिर बहुत सारे Apple स्टॉक खरीदने के लिए प्रेरित होगा। अगर वह भाग्यशाली हुआ , तो यह ज्ञान काम करेगा और वह पैसे कमाएगा । यदि वह भाग्यशाली न हुआ और अफवाह गलत साबित होती है, तो वह बहुत कुछ खो देगा ।
इसके विपरीत, बुद्धिमान निवेशक (Intelligent investor) मूल्य निर्धारण पर ध्यान केंद्रित करते हैं। ये निवेशक केवल तभी शेयर खरीदते हैं जब इसकी कीमत इसके आंतरिक मूल्य से कम होती है, अर्थात इसका मूल्य जो विकास के लिए कंपनी की प्रवृत्ति से संबंधित होता है।
एक बुद्धिमान निवेशक के रूप में, आप केवल वह शेयर तभी खरीदेंगे यदि आपको लगता है कि आपके द्वारा भुगतान की गयी राशि और कंपनी के बढ़ने पर आप क्या कमाएंगे उस राशि , के बीच एक संभावित मार्जिन है। सुरक्षा के इस मार्जिन के बारे में उसी तरह से सोचें जिस तरह आप सोचते अगर आप कोई शौपिंग (खरीदारी) कर रहे होते । एक महंगी पोशाक, उदाहरण के लिए, केवल तभी लायक है यदि आप इसे थोड़ी देर के लिए रखते हैं। यदि इसकी क्वालिटी (quality) खराब है, तो आप एक सस्ता वाली पोशाक भी खरीद सकते हैं जो उसी समय तक ठीक रहेगी जितने समय के लिए पिछले वाली रहती ।
एक बुद्धिमान निवेशक का जीवन बहुत ज्यादा रोमांचक नहीं है, लेकिन यह ज़रूरी बात नहीं है। मुख्य बात तो लाभ यानी प्रॉफिट की है।

The Intelligent Investor – Tip 2

बुद्धिमान निवेश तीन सिद्धांतों में बंटा हुआ है।

सभी बुद्धिमान निवेशकों पर लागू होने वाले तीन सिद्धांत कुच्छ इस प्रकार हैं:
पहला, बुद्धिमान निवेशक (Intelligent investor) किसी भी शेयर को खरीदने से पहले उन कंपनियों के दीर्घकालिक विकास और व्यावसायिक सिद्धांतों का विश्लेषण करते हैं जिनमें वे निवेश करने पर विचार करते हैं।
एक शेयर का दीर्घकालिक मूल्य मनमाना नहीं है। बल्कि, यह सीधे तौर पर निर्भर करता है कि कंपनी कितना अच्छा प्रदर्शन करती है। इसलिए, कंपनी की वित्तीय संरचना, उसके प्रबंधन की गुणवत्ता और क्या यह स्थिर लाभांश, अर्थात, निवेशकों को मुनाफे के वितरण का भुगतान करता है, की जांच करना सुनिश्चित करें।
केवल अल्पकालिक आय को देखने के चक्कर में न पड़ें। इसके बजाय कंपनी की वित्तीय इतिहास की जांच करके बड़ी तस्वीर देखें।
ये कदम आपको एक बेहतर विचार देंगे कि एक कंपनी बाजार पर अपने मूल्य से कितना अच्छा प्रदर्शन करती है। उदाहरण के लिए, एक कंपनी जो वर्तमान में लोकप्रिय नहीं है (और इसलिए कम शेयर की कीमत है) लेकिन आशाजनक रिकॉर्ड दिखाता है, अर्थात, लगातार लाभ अर्जित किया है, संभावना है कि इसका सटीक मूल्यांकन नहीं किया गया है, और इस प्रकार यह एक विवेकपूर्ण निवेश रहेगा ।
दूसरा, बुद्धिमान निवेशक(Intelligent investor) अपने निवेश में विविधता लाकर गंभीर नुकसान से अपने आप की रक्षा करते हैं। अपना सारा पैसा कभी भी एक ही शेयर पर न लगाएं , भले ही वह कितना भी अच्छा क्यों न दिखे!
जरा सोचिए कि अगर आपके द्वारा ख़रीदे गए शेयर वाली कोई होनहार कंपनी आपको टैक्स फ्रॉड कांड के लिए खबरों में दिखती है, तो आपको कैसा लगेगा । आपका निवेश तुरंत अपना मूल्य खो देगा, और सारा समय और पैसा हमेशा के लिए खो जाएगा। विविधता लाने से, आप यह सुनिश्चित करते हैं कि आप एक बार में सब कुछ ना खो दें ।
अंत में, बुद्धिमान निवेशक समझते हैं कि वे असाधारण मुनाफे में खीचने की बजाय सुरक्षित और स्थिर राजस्व पर अपना ध्यान केन्द्रित रखेंगे ।
बुद्धिमान निवेशक का लक्ष्य उसकी निजी जरूरतों को पूरा करना है, न कि वॉल स्ट्रीट पर पेशेवर स्टॉकब्रोकरों को पछाड़ना। हम उन लोगों की तुलना में बेहतर नहीं कर सकते हैं जो जीवित रहने के लिए व्यापार करते हैं, और हमारा लक्ष्य वैसे भी कभी तेज़ धन की प्राप्ति नहीं होना चाहिए ; धन का पीछा करना हमें केवल लालची और लापरवाह बनाता है।

The Intelligent Investor – Tip 3

बुद्धिमान निवेशक स्टॉक-मार्केट के इतिहास के महत्व को समझते हैं।

निवेश करने से पहले जो काम आपको करना चाहिए, वह स्टॉक के इतिहास को देखने का नहीं है। यह ज़रूरी है, निश्चित रूप से , लेकिन इससे भी ज्यादा महत्वपूर्ण शेयर बाजार के इतिहास को देखना है ।
इतिहास के माध्यम से पिछले समय में देखने से पता चलता है कि शेयर बाजार को हमेशा नियमित उतार-चढ़ाव द्वारा परिभाषित किया गया है। अक्सर, इन उतार-चढ़ावों को दूर नहीं किया जा सकता है। बाजार की अप्रत्याशितता का मतलब है कि निवेशकों को खुद को तैयार रखने की आवश्यकता है – वित्तीय और मनोवैज्ञानिक रूप से।
1929 में , आर्थिक संकट जैसे वॉल स्ट्रीट का क्रेश , जीवन का एक तथ्य है, और यह समय-समय पर होता है।
इसीलिए आपको यह सुनिश्चित करने की आवश्यकता है कि आप एक बड़ा झटका झेल सकते हैं और जीवित रह सकते हैं। इसका मतलब है कि आपके पास एक विविध स्टॉक पोर्टफोलियो होना चाहिए, ताकि आपका सारा निवेश एक ही बार में नीचे ना आए ।
और बात यह है की, आपको मानसिक और मनोवैज्ञानिक रूप से संकट के लिए तैयार रहना चाहिए। खतरे के पहले संकेत पर सब कुछ मत बेचें । इसके बजाय याद रखें कि सबसे विनाशकारी दुर्घटनाओं के बाद भी, बाजार हमेशा ठीक हो जाएगा ।
और जब आप हर संकट का अनुमान नहीं लगा सकते हैं, तो बाजार के इतिहास को देखना आपको इसकी स्थिरता का बेहतर विचार देगा।
एक बार जब आप यह निर्धारित कर लेते हैं कि बाजार स्थिर है, उस कंपनी के इतिहास पर ध्यान दें जिसमें आप निवेश करना चाहते हैं।
उदाहरण के लिए, पिछले दस वर्षों में स्टॉक की कीमत और कंपनी की कमाई और लाभांश के बीच संबंध पर ध्यान दें । फिर मुद्रास्फीति दर(inflation rate) , यानी कीमतों में वृद्धि पर विचार करें, यह देखने के लिए कि आप वास्तव में कितना कमाएंगे, सभी चीजों पर विचार करें ।
उदाहरण के लिए, आप एक वर्ष के भीतर निवेश पर 7-प्रतिशत रिटर्न की गणना करते हैं, लेकिन यदि मुद्रास्फीति (inflation rate) 4-प्रतिशत की दर से है, तो आप केवल तीन प्रतिशत की वापसी अर्जित करेंगे। इस बारे में ध्यान से सोचें कि क्या यह केवल तीन-प्रतिशत रिटर्न के प्रयास के लायक है!
जब बात व्यापार करने की आती है, तो इतिहास का ज्ञान एक अच्छा हथियार है, इसलिए इसे हमेशा तेज़ रखना सुनिश्चित करें।

The Intelligent Investor – Tip 4

भीड़ या बाजार पर भरोसा मत करो।

बाजार की सनक को समझने के लिए, कभी-कभी पूरे स्टॉक मार्केट की कल्पना एक व्यक्ति के रूप में करना आसान होता है, इस व्यक्ति को मिस्टर मार्केट कहें । जहां तक ​​लोग जानते हैं, मिस्टर मार्केट अप्रत्याशित, बहुत मूडी और बहुत बुद्धिमान नहीं है।
मिस्टर मार्केट आसानी से प्रभावित हो जाते हैं , और इसी कारण उनके बहुत मूड स्विंग्स होते हैं । आप इसे व्यवहार में इस तरह से देख देख सकते हैं जिस तरह से बाजार हमेशा अनुचित आशावाद और अनुचित निराशावाद के बीच आगे-पीछे घूमता रहता है।
उदहारण के लिए जब एक नया iPhone जारी किया जाता है, तो लोग अपनी उत्तेजना में खुद को खो देते हैं। मिस्टर मार्केट अलग नहीं है, और हम इसे शेयर बाजार में परिलक्षित देखते हैं की जब कुछ रोमांचक होने वाला होता है: कीमतें बढ़ती हैं और लोग अधिक भुगतान के लिए तैयार होते हैं।
परिणामस्वरूप, जब बाजार भविष्य के विकास के बारे में बहुत आशान्वित होता है, तो स्टॉक बहुत महंगा हो जाता है। दूसरी ओर, कभी-कभी बाजार बहुत निराशावादी होता है, आपको अनजान परिस्थितियों में बेचने की चेतावनी देता है।
बुद्धिमान निवेशक को एक यथार्थवादी होना चाहिए और भीड़ का अनुसरण करने से खुद को रोकना चाहिए। इसी तरह उसे मिस्टर मार्केट के मिजाज को नजरअंदाज करना चाहिए।
इसके अलावा, जब मिस्टर मार्केट खुश होता है, तो वह आपको भविष्य के मुनाफे को दिखाता  है जो वास्तव में नहीं हैं।
सिर्फ इसलिए कि एक स्टॉक एक निश्चित समय में लाभ उत्पन्न करता है, जरूरी नहीं कि यह हमेशा के लिए लाभदायक रहेगा। इसके विपरीत: जो शेयर अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं, उनके निकट भविष्य में मूल्य कम होने की अधिक संभावना है क्योंकि मांग अक्सर मूल्य को ब्रेकिंग पॉइंट तक पहुंचाती है।
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यह जानते हुए भी, अल्पकालिक लाभ द्वारा मोहित होना बहुत आसान है; हम पैटर्न को आसानी से पहचानने के लिए विकसित हुए हैं, खासकर वे जो आने वाली अच्छी चीजों का वादा करते हैं। वास्तव में, लोग पैटर्न को पहचानने में इतने अच्छे होते हैं कि, जब मनोवैज्ञानिक उन्हें यादृच्छिक क्रम दिखाते हैं और यहां तक ​​कि उन्हें बताते हैं कि कोई पैटर्न नहीं है, तब भी वे एक को खोजने की कोशिश करेंगे।
इसी तरह, जब हम मुनाफे को बढ़ता और बढ़ता हुआ देखते हैं, तो हम खुद को एक ऐसे पैटर्न को देखने के लिए प्रेरित करते हैं, जो हमें विश्वास है कि जारी रहेगा।
पोस्ट में यहाँ तक , आप बुद्धिमान निवेश के मूल सिद्धांतों को समझ चुके होंगे । 
इसके आगे आपको अपनी अनूठी निवेश शैली के आधार पर व्यावहारिक निवेश टिप्स प्राप्त करेंगे।

The Intelligent Investor – Tip 5

रक्षात्मक निवेशक का पोर्टफोलियो अच्छी तरह से संतुलित, सुरक्षित और प्रबंधन में बहुत आसान होना चाहिए।

जब आप निवेश के रास्ते पर चलना शुरू करते हैं, तो यह महत्वपूर्ण है कि आप एक ऐसी रणनीति चुनें जो आपके व्यक्तिगत रूप में सबसे अच्छी तरह से मेल खाती हो। आपको यह तय करने की आवश्यकता होगी कि क्या आप एक रक्षात्मक निवेशक हैं या एक उद्यमी निवेशक हैं। अभी, हम रक्षात्मक निवेशक पर ध्यान केंद्रित करेंगे:
रक्षात्मक निवेशक जोखिमों से नफरत करता है। इस प्रकार, सुरक्षा उसका मुख्य फोकस है। यह सुरक्षा तभी प्राप्त की जा सकती है जब वह अपने निवेशों में विविधता लाए।
सबसे पहले, आपको हाई-ग्रेड बॉन्ड, एएए सरकारी ऋण प्रतिभूतियों, साथ ही आम शेयरों, दोनों में निवेश करना चाहिए, जिसके द्वारा कंपनी का आपका हिस्सा प्रमुख व्यापारिक निर्णयों के लिए वोटिंग पावर में बदल जाता है। आदर्श रूप से, आपको दोनों के बीच लगभग 50-50 का विभाजन करना चाहिए; या, अत्यंत जोखिम वाले निवेशक के लिए, बांड के लिए 75 प्रतिशत और शेयरों के लिए 25 प्रतिशत का विभाजन स्वीकार्य है।
स्टॉक और बॉन्ड में सुरक्षा और लाभप्रदता की अलग-अलग डिग्री होती हैं: बॉन्ड अधिक सुरक्षित होते हैं लेकिन कम लाभ उत्पन्न करते हैं, जबकि स्टॉक कम सुरक्षित होते हैं, लेकिन अधिक से अधिक पुरस्कार प्राप्त कर सकते हैं। इस तरह की विविधता दोनों प्रवृत्तियों के लिए जिम्मेदार है।
दूसरा, आपके सामान्य स्टॉक पोर्टफोलियो को इसी तरह विविधतापूर्ण होना चाहिए। सफलता के लंबे इतिहास के साथ बड़ी, प्रसिद्ध कंपनियों में निवेश करें और जोखिम को कम करने के लिए कम से कम 10 विभिन्न कंपनियों में निवेश करने का प्रयास करें।
यह विविधता आपको शुरू में दिए गए वादे से अधिक काम करने वाली लग सकती है, लेकिन चिंता न करें। चीजों को सरल बनाने के लिए, आप पसंद की सादगी का उपयोग करेंगे:
जब सामान्य शेयरों पर निर्णय लेते हैं, तो पहले से मौजूद इस चीज़ में बहुत समय या प्रयास बर्बाद ना करना सबसे ही अच्छा है । अच्छी तरह से स्थापित निवेश फंडों के विभागों को देखें और अपने पोर्टफोलियो को उनके साथ संरेखित करें। इसका मतलब यह नहीं है कि आपको बैंडवागन का पालन करना चाहिए और उन शेयरों को खरीदना चाहिए जो फैशनेबल हैं। बल्कि, सफलता के लंबे इतिहास के साथ निवेश फंड की तलाश करें और उन्हें कॉपी करें।       
अंत में, हमेशा एक विशेषज्ञ की सेवाओं को नियोजित करना सुनिश्चित करें। वे इस खेल को आपसे बेहतर जानते हैं, और आपको सबसे अच्छा निवेश निर्णय लेने के लिए मार्गदर्शन कर सकते हैं।
यदि आप इन सरल सिद्धांतों का पालन करते हैं, तो आपके विवेक को जल्द या बाद में अच्छे परिणामों के साथ पुरस्कृत किया जाएगा।

The Intelligent Investor – Tip 6

जब आप सूत्र का पालन करते हैं तो निवेश करना आसान होता है।

एक बार जब आप उन कंपनियों को चुन लेते हैं, जिनमें आप निवेश करना चाहते हैं, तो यह खुद को बधाई देने का समय है। अब आपका ज्यादातर काम पूरा हो गया है! अब आपको बस यह निर्धारित करना है कि आप कितने पैसे नियमित रूप से निवेश करना चाहते हैं और इसके बाद समय-समय पर अपने स्टॉक की जांच करते रहें ।
इस समय के दौरान, आप फॉर्मूला इन्वेस्टिंग नामक एक प्रक्रिया का उपयोग करेंगे, जिसमें आप पूर्वनिर्धारित फॉर्मूले के अनुसार ही कार्य करेंगे और यह फार्मूला यह निर्धारित करता है कि आप कितना पैसा निवेश करेंगे और कितनी बार। इस दृष्टिकोण को डॉलर-कॉस्ट एवरेजिंग (Dollar – Cost Averaging) भी कहा जाता है, जिसके तहत आप हर महीने या तिमाही में एक आम स्टॉक में निवेश करते हैं और हमेशा एक ही राशि के साथ।
एक बार जब आप एक स्टॉक पा लेते हैं जो आपने सुरक्षित और मजबूत होना निर्धारित किया है, तो आप अपने निवेश को ऑटोपायलट पर सेट करना चाहेंगे। अपने आप को एक निश्चित राशि के लिए प्रतिबद्ध करके शुरू करें, जैसे, $ 50, जो आप आने वाले कुछ महीने इसमें निवेश करेंगे। फिर अपने $ 50 से अधिक से अधिक स्टॉक खरीदें।
यहाँ लाभ यह है कि अब आपको कोई और प्रयास नहीं करना है। आप कभी भी बहुत अधिक निवेश नहीं करेंगे, और आप निश्चित रूप से जुआ नहीं खेलेंगे।
नुकसान, हालांकि, फार्मूला निवेश की भावनात्मक मांगों में होता है। यहां तक ​​कि अगर आपके लक्ष्य स्टॉक के लिए कीमत एक वास्तविक सौदा है और आप अधिक खरीदना चाहते हैं, तो आप पहले से ही केवल अपनी सीमा खर्च करने के लिए खुद को सीमित कर चुके हैं। 
फिर भी, रक्षात्मक निवेशकों को यह सुनिश्चित करने के लिए समय-समय पर जांच करनी चाहिए कि उनके निवेश पोर्टफोलियो अभी भी अच्छी तरह से चल रहे हैं।
इसके लिए एक अच्छा नियम यह है कि आप हर छह महीने में अपने पोर्टफोलियो के सामान्य स्टॉक और बॉन्ड के विभाजन को दोबारा पढ़ें। अपने आप से पूछें: क्या मेरे स्टॉक अभी भी लाभदायक हैं? क्या रेश्यो शुरुवात जितनी ही है जब मैंने निवेश की शुरुवात की थी (जैसे, 50-50)?
अंत में, आपको अपने सभी फंड को समायोजित करने के बारे में परामर्श करने के लिए वर्ष में एक बार पेशेवर की तलाश करनी चाहिए।
अब आप सभी जानते हैं कि आपको एक रक्षात्मक निवेशक के रूप में अपना करियर शुरू करने की आवश्यकता है। हमारे निम्नलिखित तरीके आपको एक सफल उद्यमी बनने के लिए आवश्यक रणनीतियों को पूरा करेंगे।

The Intelligent Investor – Tip 7

उद्यमी निवेशकों रक्षात्मक निवेशकों के समान शुरू करते हैं।

एक सफल उद्यमी निवेशक बनने के लिए, आप रक्षात्मक निवेशकों के सामान ही रणनीति को रोजगार देना चाहेंगे ।
एक रक्षात्मक निवेशक की तरह, आप अपने फंड को बॉन्ड और सामान्य शेयरों के बीच विभाजित करेंगे।
जबकि रक्षात्मक निवेशक अक्सर स्टॉक और बॉन्ड के बीच 50-50 के विभाजन का विकल्प चुनते हैं, एंटरप्रेनिंग निवेशक यानी उद्यमी निवेशक आम शेयरों में अधिक निवेश करेंगे, क्योंकि वे अधिक लाभदायक ( और जोखिम भरा) है। और रक्षात्मक निवेशक की तरह, उद्यमी निवेशकों को भी एक वित्तीय योजनाकार से परामर्श करना चाहिए।
हालांकि, उद्यमी निवेशक अपने वित्तीय योजनाकार को एक शिक्षक के रूप में नहीं, बल्कि उसके धन के प्रबंधन में भागीदार के रूप में देखता है। यही है, वह अपने वित्तीय योजनाकार के नेतृत्व में नहीं है; वे मिलकर निर्णय लेते हैं।
बॉन्ड और आम शेयरों को अपने पोर्टफोलियो के आधार के रूप में उपयोग करने के अलावा, उद्यमी निवेशक अन्य प्रकार के शेयरों के साथ भी प्रयोग करेंगे जिनमें उच्च जोखिम और उच्च इनाम है।
उदाहरण के लिए, आपने एक आने वाले स्टार्ट-अप के बारे में पढ़ा होगा, और आपको संदेह है कि यह अगला Google हो सकता है। दूसरे शब्दों में: यह एक अद्भुत अवसर का प्रतिनिधित्व करता है। एक उद्यमी निवेशक के रूप में, आपके पास इस कंपनी पर जोखिम लेने का अवसर है, लेकिन केवल सीमित मात्रा में धन के साथ।
bundle-pack-sale-hindipdflibraryकोई फर्क नहीं पड़ता कि निवेश का अवसर कितना रोमांचक या आशाजनक लगता है, उद्यमी को इन शेयरों को अपने समग्र पोर्टफोलियो के अधिकतम 10 प्रतिशत तक सीमित करना चाहिए।
याद रखें: बुद्धिमान निवेशक गलती के बिना नहीं हैं, और कभी-कभी मिस्टर मार्केट किसी भी तर्कसंगत व्यक्ति के लिए भविष्यवाणी करने के लिए बहुत जंगली है। इसलिए, हमें आर्थिक मंदी या खराब निवेश के मामले में अपने धन की रक्षा के लिए सीमाएं तय करनी होंगी।
और रक्षात्मक निवेशकों की तरह, उद्यमी निवेशकों को यह नहीं भूलना चाहिए कि आने वाले लाभ के प्रवाह को बनाए रखने के लिए उनके पोर्टफोलियो की निरंतर अनुसंधान और निगरानी आवश्यक है।

The Intelligent Investor – Tip 8

उद्यमी निवेशक बाजार के उतार-चढ़ाव का पालन नहीं करता है।

यदि आपके पास स्टॉक हैं और उनकी कीमत गिरती है, तो क्या आप उन्हें तुरंत बेचते हैं या उन्हें रखते हैं? यदि एक और स्टॉक बढ़ रहा है, तो इससे पहले ई देर हो जाए कार्रवाई में शामिल होना अच्छा है?
यह दृष्टिकोण, जिसे बाजार में व्यापार के रूप में जाना जाता है, निवेशकों के लिए विशिष्ट है, क्योंकि उन्हें डर है कि प्रवाह के खिलाफ जाने से वित्तीय नुकसान होगा। एक बुद्धिमान निवेशक, हालांकि, बेहतर जानता है!
मिस्टर मार्केट पर भरोसा करना खतरनाक है। यदि किसी शेयर की कीमतें तेजी से चढ़ रही हैं, तो संभावना है कि यह पहले से ही अपने निहित मूल्य से अधिक महंगा है या यह एक जोखिम भरा निवेश करेगा।
क्या आपको कुछ साल पहले का यूएस हाउसिंग का बुलबुला याद है? हर कोई आवास में निवेश करता रहा, और जैसे-जैसे कीमतें चढ़ती रहीं, किसी को एहसास नहीं हुआ कि कीमतें पहले से ही उनके आंतरिक मूल्य के बारे में पूरी तरह से अप्रस्तुत हैं। जब यह अनदेखी करना बहुत स्पष्ट हो गया, उसी समय , पूरा बाजार दुर्घटनाग्रस्त हो गया और मार्किट खत्म हो गई  ।
इस सटीक परिदृश्य से बचने के लिए, उद्यमी निवेशक कम बाजारों यानी सस्ते समय में खरीदते हैं और उच्च बाजारों यानी महंगे समय में बेचते हैं।
अपने पोर्टफोलियो को नियमित रूप से जांचें और उन कंपनियों की जांच करें, जिनमें आप निवेश करते हैं। खुद से सवाल पूछें: क्या प्रबंधन अभी भी एक अच्छा काम कर रहा है? वित्तीय स्थिति कैसी है?
जैसे ही आपको पता चलता है कि आपके पोर्टफोलियो में से एक कंपनी खत्म हो गई है और उसके शेयर की कीमतें उसके वास्तविक मूल्य से कोई संबंध नहीं है, तो क्रैश होने से पहले उसे बेचना बेहतर होगा।
दूसरी ओर, आप कम बाजारों यानी सस्ते समय में खरीदना चाहेंगे ।
याहू! इंक ने 2002 में भी बिलकुल यही किया था जब उसने इंटकमी कॉर्प को केवल $ 1.65 प्रति शेयर में खरीदा था। यह एक सनसनीखेज सौदेबाजी थी। मिस्टर मार्केट तब उदास हो गया था जब कंपनी के मुनाफे में नहीं होने के दौरान इंटकामी के शेयर 231.625 डॉलर प्रति शेयर से अधिक गिर गए थे।

The Intelligent Investor – Tip 9

उद्यमी निवेशक के पास वास्तविक सौदे खोजने का मौका होता है।

इस समय तक, एक उद्यमी निवेशक बनने का विचार एक मजेदार चुनौती की तरह लगना चाहिए। लेकिन क्या अपने पोर्टफोलियो की लगातार जाँच करने की इस परेशानी से गुजरना वास्तव में लायक है?
तथ्य की बात के रूप में, यह है, यह वह जगह है जहाँ सबसे अच्छा सौदा झूठ बोलता है – लेकिन केवल तब अगर आप स्मार्ट रूप से शुरू करते हैं।
एक उद्यमी निवेशक के रूप में अपना जीवन शुरू करने का सबसे अच्छा तरीका वस्तुतः स्टॉक को ट्रैक करना और फिर उसे चुनना है। वस्तुतः एक वर्ष के लिए निवेश करें ताकि मोलभाव करने और अपने स्टॉक की प्रगति को ट्रैक करने की आपकी क्षमता में सुधार हो सके।
आज, कई वेबसाइटें हैं जो आपको आभासी निवेश करने की अनुमति देती हैं। आपको केवल यह देखने के लिए रजिस्टर करना होगा कि क्या आप वास्तव में बेहतर-से-औसत परिणाम प्राप्त कर सकते हैं। यह एक साल की अभ्यास अवधि कई उद्देश्यों को पूरा करती है: न केवल यह आपको निवेश के बारे में हर चीज़ को सीखने में मदद करता है, बल्कि यह आपको आपकी शानदार उम्मीदों से भी मुक्त करेगा।
एक बार जब आप अपने वर्ष का आभासी अनुभव प्राप्त कर लेते हैं, तो आप सौदेबाजी के शिकार के लिए तैयार हो जाते हैं। मोलभाव करने के लिए सबसे अच्छी जगह अंडरवैल्यूड कंपनियों के शेयरों में है।
बाजार सामान्य रूप से उन कंपनियों के शेयरों का कम मूल्यांकन करता है जो या तो अस्थायी रूप से अलोकप्रिय हैं या आर्थिक नुकसान उठा रहे हैं।
इसे समझने के लिए, कल्पना करें कि एंटरप्राइज बी रेफ्रिजरेटर बाजार में दूसरा सबसे मजबूत प्रतियोगी है। कंपनी बड़ी है, और पिछले सात वर्षों में स्थिर – लेकिन ज्यादा शानदार नहीं – मगर मुनाफा दिखाया है। हालांकि, एक उत्पादन त्रुटि के कारण, कंपनी पिछले दो महीनों में उतनी लाभदायक नहीं रही है, क्योंकि इसके शेयर की कीमत में गिरावट आई है क्योंकि डरपोक निवेशकों को डर लगता है।
एक बार जब वह उत्पादन त्रुटि हल हो जाती है, तो कंपनी ठीक उसी स्थान पर वापस आ जाएगी जहां वह थी , और एक बुद्धिमान निवेशक इन गिरती कीमतों को एक महान सौदा प्राप्त करने के अवसर के रूप में देखेगा।
लेकिन बार्गेन को ढूँढना कठिन है। इसलिए पहले एक वर्ष में सभी तरीके से अभ्यास करना इतना महत्वपूर्ण है। यदि आप इसे आभासी दुनिया में बना सकते हैं, तो आप इसे वास्तविक जीवन में बना सकते हैं!

THE INTELLIGENT INVESTOR – अंतिम सारांश

(Final Summary)

इस पुस्तक का मुख्य संदेश है :

 

चाहे आप इसे रक्षात्मक रूप से खेलना चाहते हैं या उद्यमी के मार्ग पर जाना चाहते हैं, जब स्टॉक की बात आती है, तो आप हमेशा बुद्धिमान निवेशक की राह पर चलना चाहते हैं। आपको बस यहां दिए गए दिशानिर्देशों का पालन करना है, और आप भी अपने निवेश को मामूली – लेकिन स्थिर – मुनाफे में बदल सकते हैं। 
 
इस किताब के बारे में पढ़ कर आप निवेश के कुछ नियमों को तो जान गए होंगे, इन नियमों को गहराई तक जानने के लिए आप निचे दिए गए लिंक पर क्लिक कर इस किताब का हिंदी अनुवाद पा सकते हैं |
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10 thoughts on “The Intelligent Investor In Hindi

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  2. बहुत ही बढ़िया बुक है और आपने इसके बारे में बहुत ही बढियाँ से बताया है।

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